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科大讯飞(002230)公司研究:业绩稳步增长 智慧教育等业务线助力一线防疫

发布时间:2020-02-03    研究机构:国盛证券

事件:科大讯飞(002230)公布2019 年业绩预告:2019 年,公司实现归母净利润7.3亿元-8.9 亿元,同比增长35%-65%。

业绩稳定增长,全年预告业绩中位数为50%。2019 年,预计公司营收突破100 亿元,收入规模迈入一个新的里程碑;实现归母净利润为7.3 亿元-8.9亿元,同比增长35%-65%;预计经营现金流净额为15 亿元。2019 年,在拥有世界领先的人工智能技术的基础上,公司持续推进“平台+赛道”的战略,成果不断显现。

中标2笔大额智慧教育大订单,标志教育业务采购模式发生明显变化。2019年12 月分别中标蚌埠智慧学校16亿元项目和青岛人工智能+教育8亿项目,合计24 亿的教育订单,占比18 年营收30%,是18 年教育业务收入的1.2倍,大额订单代表着公司教育业务规模化示范应用的一个里程碑。同时,采购对象发生了重要的边际变化,以往的智慧校园、智慧课堂和个性化学习采购都以学校为采购单元,订单金额小,审批流程长,标准化实施较差。此次两个中标,招标者分别是蚌埠市教育局、黄岛区教育和体育局,教育局为单元的项目订单更大、在学校的标准化程度更高,也意味着教育业务的渠道发生了明显的变化。

医疗、教育、政务等业务线齐出动,支持一线疫情防控。近日,科大讯飞公开信公布了在医疗、教育、司法、政府服务和运营商等领域,利用自主可控的技术和产品助力疫情防控,形成立体化援助。医疗领域,科大讯飞智医助理辅助分析了242 万份基层门诊病历;教育领域,科大讯飞为湖北等地区提供智慧空中课堂服务;政务领域,让面向1900 万注册终端的政务APP“皖事通”上线“新型肺炎防控专题”;政法领域,用人工智能辅助警务部门,在涉及疫区人员流动方面助力政府有效治理。

预计科大讯飞2019-2021 年的归属于母公司的净利润分别为8.4 亿、14.0亿、21.9 亿元,维持“买入”评级。

风险提示:市场竞争加剧;技术研发落后及投入不达预期;人才流失;应收账款加大、客户回款不达预期;费用投入有进一步加大的可能。

申请时请注明股票名称