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计算机行业周报:计算机全面进攻或已开启 积极拥抱核心赛道

时间:21-11-22 17:02    来源:东方财富网

本周行情。本周创业板从3430.14 点下跌至3418.96 点,跌幅0.33%。计算机行业0.11%,行业排名第18,强于创业板,弱于上证综指(上涨0.60%)。行业估值中位数法下PE(ttm)为51(剔除负值)。

计算机进入全面进攻的阶段。过去两周,三季报相关的利空全部消化,同时在全年修正后,呈现一批公司明年PEG<1 的状态。部分公司因为今年业务还存在去年疫情影响的尾声,明年相比今年的增速会进一步加快,因此整体趋势已经开始向上。而此前的周报中我们提示过,板块第一轮估值切换是11 月,正是当前时间节点,而现状是已经出现抢跑。我们认为,目前看整个板块,除了部分龙头、大白马估值仍然在高位之外,其他的公司都存在较高的性价比,而且处于一种退可守,同时具备一定进攻力量的状态,结合明年我们对节奏的判断,全面进攻时点或已开启。

如何算空间,如何做选择。因为处于低位,目前其实不太用纠结板块有没有阿尔法。第一步,找今年估值在20-40 倍PE 的,明年消化后会在30 倍以内的标的可以关注,估值修复的空间预期有20-30%,这可能会带来板块普涨;第二步,找明年,尤其是明年初就能有不错催化剂的公司作为叠加;第三步,观察之前选出的标的具不具备同板块批量化的特点,如果有则明年春季大概率又会有板块共振行情,一般预期至少30%空间叠加。因此大部分标的当前部署,其实预期空间是1.3*1.3-1,这是共性的部分。我们前几周提示的电网信息化、医疗板块、云计算上游、智能网联等都是这么筛选出来的,从目前看,收益都不错,方法或适合当前市场。

我们筛选出明年PEG<1 的公司有90 家,同时满足22 年PE<30 的公司仍有70家,即使抛开一致预期高估的成份,基数仍然很大,大概率形成板块效应。

核心赛道要积极拥抱。美国众议院通过拜登1.75 万亿美元Build Back Better(BBB)法案,电动车税收优惠;央行强调“增强信贷总量增长的稳定性”,删除了Q2“管好货币总闸门”的表述,传递边际放松信号。国内国外都有放水特征,有些事定向核心赛道的,这种情况有可能会保持,核心赛道的估值拔升在不断的被助推,智能网联部分公司如果只看今年明年估值,可能已经到较高的位置,但如果看3-5 年,空间仍然非常乐观,这时候就考验估值容忍度了。

对估值容忍度低的投资者建议关注电网相关的信息化,国网南网的规划投资已经出来,不论做什么动作,信息化或都具备按比例投资的条件。

计算机持续关注公司(排名有先后):

智能网联:德赛西威、中科创达、道通科技;

电力信息化:朗新科技、青鸟消防;

人工智能:科大讯飞(002230)、海康威视;

互联网医疗:卫宁健康、创业慧康;

云计算:浪潮信息、石基信息、紫光股份、用友网络、金山办公、广联达等;金融科技:同花顺、恒生电子、长亮科技;

信息安全:奇安信、深信服。

风险提示:流动性收缩带来阶段性风险;低估值公司的长期经营持续性存在不确定性。